年初から右肩上がりで、6月には1トロイオンス（31.1グラム）＝1300ドルを超えて推移している金相場。日本人はどのような投資戦略を持つべきか、金の動向に詳しい豊島逸夫氏が解説する。
金価格は上がるのか
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かねてより私は「ドル建て金価格は2020年までに1700ドルに達する」という長期見通しを立ててきた。いまもその見立てにまったく変わりはなく、今年はその長期上昇トレンドの1年目と見て間違いないだろう。
さて、私たち日本人にとって身近なのは円建て金価格である。4月から5月にかけて上昇が目立つドル建ての海外金価格に比べ、円建ての国内金価格はさほど上がっていない。いうまでもなく、その理由は円高にある。円高によって海外ほど国内金価格は上がっていないのである。
目下のところ、円は安全資産として買われているが、これは一過性のものと見た方がよいだろう。米国の利上げに伴い、日米の金利差が拡大すれば、ドル買い・円売りの動きが高まるのは必至であり、長期的には円安傾向になる、というのが私の見方だ。
そうなると、2020年に海外金価格が2000ドルに達し、控えめに見ても為替を1ドル＝120円とした場合、国内金価格は1グラム当たり7000円を突破してもおかしくないのである。
だからといって「そこまで上昇が見込めるのなら、円高で安く抑えられているうちにまとめて金に投資しておこう」と考えるのは、あまりにも早計といえる。
